Акции Spirit AeroSystems возобновили падение, потеряв еще 4%

Боинг 737 MAX-10 приземляется над логотипом Spirit AeroSystems во время летной демонстрации на 54-м международном Парижском авиасалоне в аэропорту Ле-Бурже недалеко от Парижа, Франция, 22 июня 2023 года. REUTERS/Benoit Tessier/File Photo

3 августа (Рейтер) - Акции Spirit AeroSystems (SPR.N) продолжили снижение в четверг, упав еще на 4% за день после того, как авиастроительный производитель раскрыл основные расходы, связанные с недавней забастовкой и новым трудовым соглашением.

Акции упали на 27% в среду, поскольку руководители подробно описали список проблем. Производитель основных компонентов для всех авиалайнеров Boeing сообщил о более быстром, чем ожидалось, темпе расходования денежных средств и убытках в размере 105 миллионов долларов от производства самолетов Boeing (BA.N) и Airbus (AIR.PA) во втором квартале.

Руководство заявило, что продолжающаяся нестабильность цепочки поставок, инфляция и рост затрат на рабочую силу будут продолжать отрицательно сказываться на прибыли. Spirit сообщила, что во втором квартале сожгла $211 млн денежных средств, добавив, что денежный поток не восстановится до периода 2024-2025 годов.

Акции потеряли около трети своей стоимости за два дня. В четверг акции упали на 4,3% до $21,86 за акцию.

Компания также заявила, что может рассмотреть возможность рефинансирования своего долга со сроком погашения в 2025 году. Облигации Spirit имеют мусорный рейтинг крупнейших рейтинговых агентств.

«Мы считаем, что отсутствие основной генерации денежных средств не позволит менеджменту сокращать долю активов так быстро, как мы ожидали ранее», — сказал Майкл Сиармоли, аналитик Truist Securities, который в четверг понизил рейтинг акций с «покупать» до «держать».

Spirit занимает уникальное положение в аэрокосмической отрасли. Компания была выделена из Boeing в 2005 году и продолжает производить основные части всех авиалайнеров Boeing, включая весь фюзеляж 737. В последние годы компания расширила свою клиентскую базу, включив в нее Airbus и выступив в качестве поставщика по оборонным контрактам.

«На самом деле не существует альтернативного поставщика для большей части того, что она делает, если OEM-производители (производители оригинального оборудования) не хотят брать на себя работу», — сказал аналитик JP Morgan Сет Сейфман в записке для инвесторов.

Аналитики задаются вопросом, придется ли Spirit пересматривать трудовые контракты с Boeing и Airbus. Сейфман сказал, что неясно, что будет делать Boeing, чтобы помочь Spirit улучшить свое финансовое состояние. Он сказал, что у Airbus есть собственный потенциал в области авиастроения, и он в меньшей степени зависит от Spirit.

Кен Герберт, аналитик RBC Capital Markets, сказал, что Spirit вряд ли увидит снижение цен в краткосрочной перспективе, учитывая давление в цепочке поставок и контракты с фиксированными ценами.

«Вместо этого мы считаем, что Boeing и Airbus, скорее всего, продолжат вносить вклад в улучшение качества обслуживания клиентов, позволяя Spirit получать выгоду только по мере улучшения темпов производства», — сказал он.

Способность Spirit генерировать денежные средства может стать «ключевым фактором» в том, сможет ли компания добиться выгодных условий при рефинансировании, пишет аналитик Cowen Кай фон Румор. По данным Refinitiv Eikon, компания имеет в обращении облигации на сумму $1,2 млрд со сроком погашения в апреле 2025 года.

Наши стандарты: принципы доверия Thomson Reuters.